中国仍将是全球商品需求的主要游戏:罗素

2019-04-07 12:16:06

澳大利亚路透社(路透社) - 中国在2017年大肆宣传大型商品市场,因为世界上最大的自然资源买家使其对煤炭,铁矿石,原油和液化天然气(LNG)的需求在中国受到影响主要商品可能仍然是推动2018年供需关系的最重要因素,但这并不是说明年只会重演今年发生的事情尽管如此,2017年建立的一些趋势将继续,甚至加速,液化天然气可能是最好的例子今年前10个月液化天然气进口增长48%,因为北京鼓励从煤炭转向清洁燃料加入中亚的管道进口,中国的天然气进口总量增加265 2017年前11个月的百分比尽管天然气进口激增,前11个月国内产量增长91%,但很明显中国仍然没有足够的燃料可以满足其大规模淘汰用于工业和住宅供暖的燃煤锅炉的计划如果历史可以作为指导,那么到明年冬天,中国可能会改善其天然气基础设施,并且能够消耗更多的燃料鉴于国内天然气产量的限制和管道进口的产能限制,这表明即使价格仍然居高不下,液化天然气进口量将在2018年再次强劲上升现货亚洲的液化天然气价格达到1050美元/百万英热单位本周至12月15日是三年来的最高点直到中国需求激增之前,液化天然气的叙述主要是未来几年的供应大潮将如何压倒市场并推动价格走低这个故事线不是鉴于中国对液化天然气的需求以及东南亚其他新兴消费者的需求强于预期,尽管如此仍然令人信服,但2018年仍有可能成为市场在液化天然气供应超过需求的地方,特别是在北方春秋季消费疲软的时期,中国天然气的使用量增加应该对该国的煤炭进口产生负面影响,但迄今为止尚未证实这种情况是煤炭进口2017年前11个月同比增长85%,尽管最近几个月增长率开始放缓国内煤炭产量限制导致当地供应价格上涨并保持热价的降价煤炭进口用于发电的竞争力中国现在已经提高了国内产量,这意味着进口可能会在2018年变得更加艰难,但没有理由预计明年动力煤进口量将大幅下降或增加炼焦煤用于钢铁鉴于预期中国钢铁业将产量增加至约8.32亿吨,制造业可能在2018年取得稳健的一年,今年前8个月,中国粗钢产量为7.648亿吨,同比增长57%钢铁产量适度增长表明2018年铁矿石进口量稳定增长但是,随着钢厂转向更高等级的进口矿石以降低高炉用煤量,这些也可能显示出稳定的增长铁矿石进口量在1月至11月期间增加6%至9.91亿吨铁可能矿石市场将看到高品位矿石的质量溢价增加,这将增加一些生产商的命运,但会伤害其他人,例如主要出口低品位矿石的印度人铜是中国影响力的主要商品之一今年以来,未锻造铜的进口量减少了5%,前11个月减少了5%,达到4.24亿吨尽管出现这种下滑,基准伦敦铜价已攀升25%今年表明供应中断和其他地方的需求比中国更重要供应问题可能在明年的铜业中占主导地位,但中国也可能因工业产出增加和铜密集型电动汽车的增加而增加消费量石油输出国组织(欧佩克)及其盟国为限制供应的持续努力主导了头条新闻,需求故事再次由中国主导 石油输出国组织与该交易之外的生产商之间的相互作用,如美国页岩钻探者,可能再次成为2018年原油的主要故事但值得注意的是,中国的原油进口量约为8.44亿桶每天(bpd)今年前11个月,去年同期增加约95万桶/天这使得中国成为需求增长的主要因素因此,中国进口需求的变化将对全球供需平衡的影响发挥作用2018年今年,原油进口受到中国持续填补战略储备,小型非国有炼油厂需求以及成品油出口增加的推动,所有这三种动力仍在发挥作用,